Cenário Macroeconômico do Estado do Espirito Santo. Considerando que o Banestes é controlado pelo Estado do Espírito Santo, o Banco está sujeito a interferências em sua administração, inclusive na nomeação da maioria dos membros de seu Conselho de Administração, e, conseqüentemente, nas políticas e estratégias adotadas pelo Banco.

Ademais, o desempenho econômico do Estado do Espírito Santo tem influência direta nas atividades do Banco. O Estado sofreu forte ajuste fiscal nos últimos anos e por esta razão, o setor bancário do Estado do Espírito Santo, encontra-se em momento de ascensão. Especificamente, a partir de 2003, sua situação deficitária foi revertida e sua capacidade de investimento tem se ampliado desde então, apresentando um crescimento sustentável, favorável ao crescimento da demanda por crédito.

As recentes descobertas de novos campos de petróleo e gás, particularmente em sua plataforma marítima, demonstram que o setor possui elevado potencial de crescimento no Estado. O Banco acredita que tais descobertas, aliadas a outros fatores, como os crescimentos das exportações contribuirão para o crescimento do volume de investimentos no Estado.

Efeitos da Flutuação das Taxas de Juros sobre a Situação Financeira e os Resultados das Operações do Banestes. Considerando que uma parcela significativa dos ativos do Banco rende juros, a elevação da taxa de juros do País pode afetar sua receita de juros. Além disto, as despesas de juros do Banco podem ser igualmente afetadas, no caso de as taxas de juros relativas aos seus passivos que pagam juros também aumentarem.

De forma geral, elevações nas taxas de juros permitem o Banco aumentar suas receitas com operações de crédito em função de spreads maiores. Entretanto, elevações nas taxas de juros podem afetar suas carteiras de crédito e, conseqüentemente, podem reduzir a demanda por crédito e/ou elevar o risco de inadimplência dos seus clientes. Por outro lado, quedas das taxas de juros são capazes de reduzir as receitas provenientes de operações de crédito devido a spreads menores. Contudo, esta queda de receita pode eventualmente ser compensada por um crescimento do volume de crédito, em decorrência de uma maior demanda por créditos.

Adicionalmente, o aumento ou a redução das taxas de juros do mercado podem afetar a carteira de títulos e valores mobiliários, o que pode afetar o resultado do Banco. Tais oscilações são consideradas como risco de mercado, comum na atividade financeira e podem ser minimizadas pela utilização de instrumentos de hedge.

Efeitos da Inflação sobre a Situação Financeira do Banestes e seus Resultados Operacionais. O crescimento da taxa de inflação brasileira pode afetar adversamente o lucro líquido do Banco, especialmente pelo aumento dos seus custos e pela redução das suas margens operacionais, caso a referida inflação não seja acompanhada por um aumento das taxas de juros. Além disto, a inflação poderá contribuir para um aumento da volatilidade do mercado em decorrência de incertezas econômicas, quedas nos gastos, menor crescimento da renda real e redução da confiança do consumidor. Tais fatores são capazes de ter um impacto negativo sobre os resultados das operações, decorrente da diminuição do crédito e do possível aumento da inadimplência.

Efeitos das Regulamentações Governamentais sobre a Situação Financeira do Banestes e os Resultados das Operações:

Exigências Relativas aos Depósitos Compulsórios. O Banco Central impõe às instituições financeiras várias exigências relativas a depósitos compulsórios, como forma de controle da liquidez do sistema financeiro brasileiro. Ao alterar as exigências relativas aos depósitos compulsórios, o Banco Central pode influenciar o volume de seus ativos que rendem ou pagam juros, conseqüentemente influenciando suas receitas e despesas de juros.

Os percentuais requeridos dos depósitos compulsórios são aplicados sobre o volume dos depósitos do Banestes e os recursos provenientes são depositados no Banco Central.

Os depósitos compulsórios, incluindo as exigências adicionais, rendem juros, com exceção do depósito compulsório sobre depósitos à vista.

Adequação de Capital. O Banco Central exige que os bancos, de forma geral, submetam-se a regulamentações similares às do Acordo da Basiléia referentes à suficiência ou a adequação de capital (com exceção, por exemplo, da determinação de um patamar mínimo de capital de 11%, ao invés de 8% exigidos pelo Acordo da Basiléia). O Banco Central também aplica exigências de capital referentes à exposição em moeda estrangeira, aos riscos do mercado de taxas de juros e aos riscos de operações de swap, que fazem parte do índice de adequação de capital do Banco, segundo as normas do Acordo da Basiléia.

De acordo com a Resolução nº 2.099, de 17 de agosto de 1994, o BACEN instituiu a obrigatoriedade de manutenção do valor de patrimônio líquido ajustado, compatível com o grau de risco da estrutura de seus ativos. O Banco Central (Bacen) impõe ainda restrições à exposição de bancos à moeda estrangeira. Em conformidade com a regulamentação bancária aplicável, a exposição das instituições financeiras brasileiras em ouro e em ativos e passivos referenciados em variação cambial não pode superar 30% do patrimônio líquido ajustado.

Alteração na legislação tributária. Os resultados do Banestes são influenciados por alterações na legislação tributária e nos regimes de tributação que afetam suas operações e seus clientes. Estas alterações incluem mudanças nas alíquotas de tributação e a imposição de novos tributos ou tributos temporários, cujos recursos são destacados para o atendimento de fins específicos.

Efeitos da Depreciação ou Apreciação do Real Sobre a Situação Financeira do Banestes e seus Resultados operacionias. A depreciação ou apreciação do Real pode afetar o resultado do Banestes, já que uma parcela de seus ativos e passivos é denominada ou indexada em moeda estrangeira.

Para o Banestes as flutuações no valor do Real podem, dentre outros fatores, (I) aumentar ou diminuir o seu custo denominado em moeda estrangeira ou advindo de captações externas vinculadas; (II) aumentar ou diminuir a demanda dos seus clientes por créditos de moeda estrangeira denominada ou empréstimos vinculados; (III) aumentar ou diminuir a porcentagem de créditos de difícil recuperação; e (IV) afetar significativamente o valor de seus ativos e passivos vinculados à moeda estrangeira.

Capacidade de Originar Operações de Crédito. As receitas do Banestes com operações de crédito estão diretamente relacionadas e variam de acordo com a sua capacidade de originar novos negócios nos segmentos de crédito e de serviços em que o atua. Tais receitas podem ainda ser afetadas pela variação da taxa de juros, oscilação do spread bancário, variação das taxas de câmbio e eventuais modificações no ambiente regulatório das operações locais de crédito. As receitas de intermediação financeira do Banestes também são afetadas por seu resultado com operações de títulos e valores mobiliários.

Inadimplência de Operações de Crédito. Determinados fatores fora do controle do Banestes podem impactar no nível de inadimplência ao qual está sujeito o Sistema Financeiro Nacional, tais como recessão econômica que afete o País ou aumentos nas taxas de desemprego. Um eventual aumento no nível de inadimplência da carteira de crédito do Banestes pode resultar no aumento das perdas obtidas com operações de crédito e afetar adversamente os resultados das operações do Banestes e da sua situação financeira.

O Banestes Segue as práticas impostas pelo Banco Central quanto à baixa de créditos vencidos, que o Banco considera adequadas às suas operações e que determinam que os créditos sejam baixados para prejuízo (conta de compensação) 360 dias após o vencimento. Assim, a provisão do Banestes para perdas com créditos sobre as operações inadimplentes permanece contabilizada por um período de 360 dias, até que o crédito seja baixado para prejuízo.

Regulamentação e Riscos de Mudança nas regras relacionadas ao Crédito Consignado, especialmente para aposentados, pensionistas do INSS e servidores públicos. O Governo Federal e o Ministério de Previdência e Assistência Social regulam as atividades de crédito a aposentados e pensionistas do INSS. Por exemplo, o Banestes não pode cobrar Taxa de Abertura de Crédito ("TAC") daqueles que recebem benefícios do INSS. Além disto, outros órgãos e entidades do Setor Púbico estão autorizados a estabelecer política relacionada a deduções de empréstimos direto na folha de pagamento de seus servidores e impor limitações e/ou alterações nos termos e condições segundo os quais estes empréstimos podem ser concedidos a aposentados e pensionistas do INSS.

Aumentos ou Reduções das Tarifas Bancárias. Outro fator que impacta os resultados do Banestes é a variação das tarifas que remuneram os serviços que o Banco presta. Além das tarifas, o Banestes, assim como outras instituições financeiras brasileiras, busca aumentar a gama de serviços oferecidos aos seus clientes, os quais são também remunerados por tarifas.

A capacidade do Banestes em ampliar ou manter suas receitas com tarifas que remuneram os serviços que prestados está limitada, porém, pelo acirramento da concorrência no setor bancário, limitações impostas pelo Banco Central e pela sua capacidade de prestar seus atuais serviços e de criar serviços adicionais.